Південно -Корея Dig Airgas на продаж
Попередні торги заВикопувати, Третій - найбільша промислова газова компанія, яка має місце в червні. Оскільки інфраструктурні активи в даний час дуже затребувані на ринку M&A, очікується, що кілька великих закордонних фондів приватного капіталу (PEF), які мають цікавий інтерес до південнокорейських внутрішніх інвестицій, будуть подавати торги.
Попередні пропозиції, заплановані на червень
Відповідно до звітів корейських ЗМІ 28 -го,Голдман СаксіJP Morgan, Організатори з продажу Dig Airgas, будуть проводити попередні торги в перший тиждень червня. Основні закордонні ПЕФ та інфраструктура - зосереджені ПЕФ, включаючиKohlberg Kravis Roberts (KKR),
Brookfield Asset Management, Eotpartners, BlackRock, StonePeak та Ice Squared Capital, як повідомляється, розглядають участь.
Попередні торги на Dig Airgas спочатку були заплановані на цей місяць, але затримали через відстрочку надсилання інвестиційних меморандумів (ІМ) ключним покупцям. Серед попередніх кандидатів, KKR, Brookfield та Ice Squared Capital були залучені до первинних торгівПовітряна продукція Корея(чий продаж не вдався минулого року) і послідовно виявляв інтерес до активів внутрішньої інфраструктури Південної Кореї. Продавець планує проводити попередні торги для вибору кваліфікованих кандидатів (списку), після чого - офіційний процес торгів.
Macquarie Asset Management, що продає 100% акцій
Продаж включає100% акцій Macquarie Asset Management ManagementУ Dig Airgas його найбільший акціонер. Dig Airgas був заснований у 1979 році як спільне підприємство між Daesung Industrial та французькою глобальною компанією промислового газуГрупа повітряних ліктів. Однак через погіршення ділового середовища у 2017 році,Партнери MBKпридбані права на управління дляKRW 1,8 трлн. У 2019 році Macquarie Asset Management придбало права управління у MBK Partners дляKRW 2,5 трлн, стати найбільшим акціонером.
Продавець сподівається на ціну продажу приблизноKRW 5 трильйонів (приблизно 26,2 мільярда доларів США). Ця ціна обчислюється шляхом множення прогнозованої EBITDA DIG Airgas (прибутки до відсотків, податків, амортизації та амортизації) 250 мільярдів KRW минулого року на 20 разів. Для обчислення очікуваної ціни продажу виробника промислового газу Air Products також було використано і в 20 разів, коли вона була поставлена на продаж минулого року. Виходячи з цього, прогнозується, що вартість підприємства Air Products Korea також досягне 5 трлн.
Потенційне коригування цін внаслідок низької ефективності
Однак, оскільки фактична EBITDA DIG Airgas минулого року становила 210,6 млрд. KRW, нижча, ніж очікувалося, деякі оцінки дозволяють припустити, що ціна продажу може знизитися до приблизно приблизноKRW 4 трлн (приблизно 20,96 млрд. Дол. США). У той час як промислові гази вважаються інфраструктурними активами зі стабільними показниками на основі тривалих контрактів -, на них неминуче впливають галузі вгору за течією, такі як напівпровідники, дисплеї та акумулятори електромобілів. Зокрема, напівпровідникова промисловість розглядається як сектор, де спад ринку може призвести до погіршення результатів.
Dig Airgas планує активно здійснювати нові інвестиції в об'єкт, включаючи будівництво нового заводу промислового газу ASU (відділення повітряного відділення) у місті Чунджу, провінція Північна Чунгхонг, Південна Корея, у другій половині цього року. На додаток до промислових газів, компанія також планує збільшити експорт своїх власних споруд -, розроблених повітряними установками (ASP) та розширити свій продуктовий портфель від промислових газів до інженерії.
